ВПЛИВ МОНЕТАРНОЇ ПОЛІТИКИ НА ФІНАНСОВУ СТІЙКІСТЬ БАНКІВСЬКОЇ СИСТЕМИ: ПОСТАНОВКА ЗАДАЧІ МОДЕЛЮВАННЯ

Abstract

Публікацію присвячено висвітленню результатів проведеного аналізу існуючої практики розробки макроекономічних моделей, спрямованих на визначення основних параметрів монетарної політики центральних банків, а також оцінці їх впливу на показники фінансової стійкості банківської системи. Зважаючи на низьку ефективність застосування традиційних підходів до формування монетарного правила як у країнах з розвинутою ринковою економікою, так і в країнах з малими відкритими економіками (зокрема, правила Дж. Тейлора), запропоновано можливі шляхи вирішення даної задачі з урахуванням існуючого досвіду формування параметрів монетарної політики в умовах інфляційного таргетування, який вже є наявним у НБУ. Проаналізовано сильні та слабкі сторони застосування основних підходів до моделювання монетарного трансмісійного механізму, а також до прогнозування його впливу на фінансову стійкість банківської системи, які використовуються в процесі формування базової та допоміжних моделей центрального банку. Особливу увагу приділено структурним економетричним моделям, векторним авторегресійним моделям і динамічним стохастичним моделям загальної рівноваги. У результаті запропоновано можливий варіант розробки підходу до макроекономічного моделювання, в рамках якого передбачаються оцінювання й аналіз впливу монетарної політики на показники фінансової стійкості банківської системи. Практична реалізація такого підходу робить можливою розробку моделей оцінювання та аналізу ефективності поточної монетарної політики, проєктування сценаріїв макроекономічного розвитку в коротко- та середньостроковій перспективі, що безпосередньо або опосередковано буде визначати показники фінансової стійкості банківської системи.